Dħul tal-gvern u l-kawżi ta 'instabilità finanzjarja: reviżjoni ta' studji empiriċi

Il-kawżi ta 'instabilità finanzjarja, l-ekonomisti jgħaqqad mas-sistema self. Per eżempju, KAMINSKY u Richard mikxufa fenomenu ta ' "kriżijiet twin", li jinkludu l-kriżi bankarja u l-kriżi tal -bilanċ tal-pagamenti. L-awturi jinnotaw ukoll li l-episodji li janalizza l-problemi tas-settur bankarji normalment tippreċedi kriżijiet munita, u l-aħħar imbagħad japprofondixxu kriżijiet bankarji, li tifforma ċiklu vizzjuż, li jirriżulta fi dħul tal-gvern naqqas b'mod sinifikanti u l-infiq.

Hemm studji teoretiċi ħafna, li janalizzaw l-effett speċifiku ta 'infezzjoni, fejn in-numru ta' fatturi li jikkontribwixxu għat-tixrid tal-kriżi minn pajjiż għall-ieħor, jinkludi parametru il-proporzjon bejn munita u swieq b'ishma, bankarji bejn il-pajjiżi u r-relazzjonijiet tal-kummerċ barrani u l-impatt tagħhom fuq id-dħul tal-gvern.

Għalhekk, fil-kuntest tal-globalizzazzjoni, il-ftuħ tas-swieq finanzjarji, l-espansjoni tal-kummerċ barrani iżidu r-riskji ta 'proliferazzjoni ta' instabbiltà finanzjarja u ta 'kriżi minn pajjiż għall-ieħor. Dan kollu issa jifforma l- fatturi ta 'riskju medjazzjoni dħul statali tal-Federazzjoni Russa u l-istabbiltà finanzjarja tagħha. Il-politika fiskali f'ambjent bħal din hija l-istrument ta 'kontroll ta' din ir-reżistenza.

ġestjoni makroekonomika fil-perjodu ta 'instabbiltà finanzjarja u r-reċessjoni ekonomika għandha tkun iffokata fuq l-attività ekonomika tinżamm u tkun ibbażata fuq monetarja u koordinata politika fiskali. L-istrumenti ewlenin tar-regolament fiskali ta 'ċikli ekonomiċi, li jiddeterminaw dħul statali huma, kif huwa magħruf, il-kontrolli awtomatiċi u diskrezzjonali. L-effettività u l-adegwatezza tal-istabbilizzaturi awtomatiċi fi żminijiet ta 'kriżi huma diskussi b'mod wiesa' fil-letteratura ekonomika. stabbilizzaturi awtomatiċi hija bbażata fuq it-tnaqqis simultanju ta 'taxxa ma' tnaqqis fil-produzzjoni u żieda fl-ispejjeż, b'mod partikolari trasferimenti soċjali, li kollha li jagħmilha possibbli li jottimizzaw prospetti gvern. Il-vantaġġi ta 'stabilizzaturi awtomatiċi li dawn jaħdmu simetrikament tul iċ-ċiklu tan-negozju: matul off - ikollhom impatt immedjat, huma inqas suxxettibbli għall-influwenza politika.

Huwa wkoll punt popolari ta 'opinjoni, skond liema fil-perjodu ta' riċessjoni u kriżijiet ekonomiċi, l-operazzjoni tal-istabbilizzaturi awtomatiċi mhuwiex biżżejjed; hemm bżonn ta 'miżuri ta' politika fiskali diskrezzjonali. Jirrikonoxxi l-ħtieġa u x-xewqa li tiġi attivata l-politika fiskali diskrezzjonali fl-isfond tal-ħin preżenti fil-xokkijiet ekonomija dinjija, ekonomisti tingħata attenzjoni għall-għodod l-aktar xierqa biex tinżamm dħul tal-gvern fil-livell xieraq, tevalwa l-effettività ta 'dawn l-għodod għal tipi differenti ta' ekonomiji. Studju li sar mill-FMI sabet li l-għodod l-aktar effettivi ta 'politika fiskali fil-pajjiżi żviluppati, fejn l-effett tal-miżuri diskrezzjonarji hija pożittiva fit-terminu qasir u medju, filwaqt li fi swieq emerġenti, l-effett għal żmien qasir huwa pożittiv, u l-perijodu medju --negattiv. Il-kalkoli mwettqa juru li l-pakkett ta 'stimolu diskrezzjonali fl wieħed fil-mija twassal għal żieda fil-PGD b'medja ta' madwar 0.1-0.2 fil-mija.

aġġustament fiskali matul riƒessjonijiet bbażata fuq l-użu minn żewg għodod l-impatt fuq l-attività ekonomika - huwa li jiżdied l-infiq tal-gvern waqt li jnaqqsu t-taxxi. L-aktar kontroversjali hija l-kwistjoni ta 'l-effettività tal-infiq żdied għal jistimulaw l-attività ekonomika. Neo-Keynesians jargumentaw li ż-żieda fl-infiq tal-gvern għandu effett pożittiv fuq it-totalità tal-konsum u t-tkabbir tal-pagi reali. Madankollu, ħafna ekonomisti punt li l-periklu ta 'użu ta' għodod bħal żieda fl-infiq tal-gvern peress dawn jistgħu jkunu inutli u jaqdu l-interessi ta 'gruppi partikolari, aktar milli l-ekonomija kollha kemm hi. Dan huwa ppruvat li l-azzjoni ta 'multiplikaturi fiskali jistgħu anki jkunu negattivi, jekk it-tkabbir fl-infiq tal-gvern, finalment, twassal għal tnaqqis fl-investiment privat u l-konsum privat. Barra minn hekk, ħafna riċerkaturi nnutaw li ż-żieda fl-infiq tal-gvern sservi bħala deterrent għal tkabbir ekonomiku fit-tul. Studji riċenti wrew ukoll li l-istrateġija fiskali hija inqas xierqa għall -ekonomiji miftuħa, fejn l-azzjonijiet ta 'strumenti fiskali jistgħu jkunu mitigati kontrolli tal-kapital u r-reġim rata tal-kambju.

Il-periklu ta 'żieda infiq tal-baġit marbuta ma' żieda fil-pressjonijiet inflazzjonarji. Għall-pajjiżi b'bilanċ negattiv ta 'pagamenti u inflessibbli rata tal-kambju, il- żieda fil infiq tal-gvern jista' jkollhom impatt partikolarment negattiv.