L-approċċ kapitalizzazzjoni dħul u d-derivattivi tiegħu

Determinazzjoni tal-valur tal-qligħ futur ta 'kumpannija li jinkiseb bl-użu tal-metodu ta' kapitalizzazzjoni, kif ukoll aktar kumpless, iżda wkoll aktar preċiża - iskontar flussi.

Hawnhekk aħna nqisu f'aktar dettall l-ewwel minnhom - il-metodu kapitalizzazzjoni dħul. Bħala regola, huwa użat f'sitwazzjonijiet fejn id-dħul tal-kumpanija mill-isfruttament ta 'dawk jew oġġetti oħra li għandhom jiġu evalwati b'mod konsistenti stabbli. F'dan is-sens, dan il-metodu huwa l-oppost rigward il-metodu ta 'skont, peress li din hija użata f'każijiet ta' instabbiltà tad-dħul fiż-żmien rappurtar tal-previżjoni. Għaż-żewġ każijiet, l-aktar kwistjoni diffiċli fil-qligħ tbassir favur f'xi perjodu futur. Jekk qed tuża l-approċċ kapitalizzazzjoni dħul, l-analiżi tad-dħul jiġi riċevut fl-ewwel sena (sakemm l-assunzjoni tal-preservazzjoni l-istess ritorn fis-snin sussegwenti).

Meħuda flimkien, iż-żewġ metodi ta 'data jiffurmaw il-bażi tal -approċċ tal-introjtu, li jagħmilha possibbli li tiġi riflessa pjuttost b'mod preċiż perċezzjonijiet investitur dwar suġġett li huwa evalwat u possibilment fil-futur se jservi bħala sors ta' dħul. Dan l-approċċ huwa interkonness mal-ieħor - komparattiva u għaljin, u xi wħud mill-elementi ta 'proċedura u inkorporata fil-algoritmu analiżi profittabbli. L-iżvantaġġ aktar sensittiva ta 'din l-analiżi hija favur li huwa bbażat fuq suppożizzjonijiet jħarsu' l quddiem u, fil-każ tas-sitwazzjoni ekonomika instabbli, jistgħu juru riżultati foloz.

Fil-forma l-aktar ġenerali ta 'dħul kapitalizzazzjoni dan huwa proċess fejn ir-rata kobor u l-fluss tad-dħul huwa trasformat valur wirja (Ċ). Din hija ddeterminata bl jew diviżjoni, jew multiplikazzjoni bil-kwantità ta 'fluss (D) lill-multiplikatur (M), li għadu magħruf bħala l-koeffiċjent kapitalizzazzjoni ekonomija (K). Il-formula ġenerali ta 'dan protsessatakova:

C = A / M (R), jew Ċ = W x M K).

Il-metodu ta 'kapitalizzazzjoni dħul ġej. L-ewwel, Analog stmat oġġett definit normalment huwa l-bażi ta 'din l-għażla huma statistika dwar twettiq tal- tip ta' tranżazzjoni fil-perjodu approssimattiva. Dan huwa s-suċċess tal-kalkolu jiddependi fuq jekk il-analogu magħżul se jirriflettu b'mod adegwat il-karatteristiċi ta 'evalwazzjoni reali tal-oġġett. Imbagħad aħna kkalkulat l-proporzjon ta 'ingranaġġ mill-formula:

R = Y / V

F'liema R - effiċjenza ġenerali, Y - settlement (preżunti li Analog) dħul nett, V - l-ispiża stmata tal-bejgħ Analog. Sussegwentement, l-ispiża probabbli tkun oġġett reali, dak formula hija użata:

V = Y / R.

Jintuża l-metodu kapitalizzazzjoni dħul jistgħu u fil-każijiet meta huwa meħtieġ li jiġu evalwati l-produzzjoni ta 'assi oħra, b'kont meħud tal-influwenza ta' fatturi oħra. Per eżempju, metodu użat b'mod wiesa 'kapitalizzazzjoni dħul nett. Huwa aktar effettiv fil-tbassir tal-produzzjoni stabbli bi grad għoli ta 'probabbiltà. Eżempju ieħor hija l-istudju ta 'dak li se jkun ir-ritorn fuq il-kapital, il-metodu kapitalizzazzjoni dirett. Karatteristika ewlenija tagħha hija li, fid-determinazzjoni r-rata tal-kapitalizzazzjoni użata informazzjoni dwar il-prezzijiet u d-dħul, li, waħdu, tikkawża bidla fil-formula ta 'kalkolu. Huwa jieħu l-forma segwenti:

K = V / Y.

prinċipji fundamentali ta 'dan il-metodu huwa użat ħafna fil-kalkoli ta' effettività dividendi potenzjali tal multiplikaturi, Bini tal-Kapaċità Proġett ta 'mudelli tal-kumpanija tat-tkabbir, ir-riċerka, id-dejn u kapital ta' ekwità, l-art, proprjetà immobbli u assi fissi. embodiments Modifikat tal-metodu atti teknika Ellwood.